近800亿银行可转债盼上市

来源：国际金融报

相较于大型银行，近亿中小银行是银行可转债发行“主力军”。受今年资本市场波动影响，可转对各家银行可转债发行也会产生制约。债盼

近日，上市80亿元可转债获批，近亿年内第四家银行可转债有望上市。银行

此前，可转开启可转债申购，债盼并公开可转债网上中签率及优先配售结果。上市据统计，近亿截至目前，银行今年以来已有3家银行成功发行可转债，可转分别为（80亿元）、债盼（130亿元）和常熟银行（60亿元），上市合计发债规模270亿元，低于去年同期水平。

另外，还有、、、等披露了可转债发行计划。其中，长沙银行（110亿元）和厦门银行（50亿元）可转债申请已获银保监会核准；瑞丰银行（50亿元）可转债已通过股东大会审核通过；民生银行可转债的发行规模为今年来最大，计划发行500亿元，已经获得股东大会审议通过，尚需经中国证监会核准。

在业内看来，发行可转债容易受到资本市场波动影响，今年股市低迷也会对各家银行可转债发行工作产生制约。同时，银行业核心一级资本充足情况良好也促使部分银行需求相对减少。

发行规模同比下滑

日前，常熟银行发布了公开发行可转换公司债券发行公告，表示将公开发行60亿元可转换债券，并已经获得证监会的核准，募集资金扣除发行费用后将全部用于支持未来业务发展，在可转债持有人转股后，按照相关监管要求用于补充其核心一级资本。

常熟银行公布公开发行可转债的网上中签率及优先配售结果显示，常熟银行可转债（下称“常银转债”）的发行价格为100元/张，本次发行最终向发行人原股东的优先配售规模为40.09亿元，约占本次发行总量的66.82%，网上向一般社会公众投资者发行的常银转债为19.91亿元，占本次发行总量的33.18%，网上中签率为0.01924535%。

记者对比往年数据发现，常银转债此次发行中签率并不算高。据悉，2019年，发行的可转债网上中签率曾高达0.039%；此前，可转债还曾创下A股可转债最火爆申购纪录，网上中签率仅为0.018%。相对来讲，市场对常银转债颇为认可。

不过，《国际金融报》记者注意到，今年银行在可转债发行上，无论是发行银行数量，还是发债规模均出现较大下滑。截至目前，今年银行可转债发行仅为270亿元，共3家银行，分别是常熟银行、成都银行、重庆银行。而去年同期，合计4家银行发行600亿元可转债。

除此之外，从发债银行类型来看，主要集中在区域性中小银行，尚未出现大型银行身影。不过，虽然银行可转债在发行规模上低于去年同期，但仍有多家银行在积极筹备可转债发行。

据记者不完全统计，目前已有民生银行、长沙银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰银行等多家银行披露可转债发行计划，仅民生银行的发行规模就高达500亿元。若上述银行完成计划发行，年内可转债规模将迅速得到提升。

受股市行情拖累

在多位专业人士看来，今年资本市场波动较大，这也是导致上市银行可转债发行较为低迷的主要诱因。

金融市场部分析师周茂华表示，使用可转债来补充资本金之所以受到部分银行的青睐，主要是由于其融资方式灵活、效率较高，融资成本相对低，但部分银行发行可转债都是奔着转股去的，因为其作为兼具股债特点的资本融资工具，只有转股才能补充银行核心一级资本。

“这也正是可转债的发行容易受到资本市场波动影响的原因。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对《国际金融报》记者表示，当股市交易较为活跃之时，自然会对可转债发行带来一定利好及助益。而与之相反，如果资本市场波动较大、行情低迷，自然也会影响到其转股情况。

数据显示，今年以来银行板块整体颇为低迷。截至9月22日，银行板块指数为9486.3点，较年初的9692.59点下跌2.13%。从大盘表现来看，截至9月22日收盘，上证指数报3108.91点，较年初的3613.05点下跌13.95%。

对此，研究院博士后杜阳认为，当前银行业核心一级资本充足情况较为良好，因此部分银行在今年并未选择发行可转债。

据银保监会披露的数据，2022年上半年，商业银行核心一级资本充足率为10.52%，同比提升了3个基点。当下，部分银行开启轻资本、轻资产运营模式，依托投行、理财和托管等业务，聚焦更加多元化的金融服务，中间业务的全方位铺开一定程度上减少银行资本金的消耗。

对于缘何今年国有银行在可转债发行上处于“缺位”现象，黄大智表示，一直以来，中小银行便是可转债发行的“主力军”，因为国有大行资本补充手段是非常多的，相较于可转债，国有大行更青睐更加直接的方式进行核心一级资本补充，故发行可转债在国有大行资本补充工具箱中的排位相对靠后。